Dacă găina care depune oul de aur este sacrificată de DB?

Una dintre pietrele de temelie ale finanțării de stat a Căilor Ferate Germane (DB) este că datoria companiei feroviare nu poate crește peste 20,4 miliarde EUR, în timp ce trebuie să plătească și un trezorerie un dividend de șase sute de milioane de euro pe an. Cu toate acestea, DB se luptă destul de mult în ultima vreme.

În ultimii ani, DB Regio și DB Netze au beneficiat cel mai mult. DB Regio generează venituri din, pe de o parte, beneficii garantate de operator pentru serviciile de transport de pasageri și, pe de altă parte, din leasingul de material rulant, DB Netze din vânzarea de energie de tracțiune și taxe de acces la cale. Cu toate acestea, această din urmă finanțare nu poate fi utilizată pentru finanțare încrucișată, ci poate fi cheltuită doar pentru întreținerea și dezvoltarea infrastructurii pentru infrastructură.

Recent, însă, a existat o concurență tot mai mare pentru concesiunile de pasageri, ceea ce a condus la mai puține contracte și la reducerea marjelor, dar aceste concesii nu mai sunt supuse materialului rulant DB Regio (solicitanții comandă sau angajează tot mai mult ei înșiși vehiculele necesare). Între timp, scăderea accentuată a veniturilor DB Cargo, care transportă mărfuri, se datorează în principal profitului din ce în ce mai mic.

Ca urmare a problemelor financiare, în 2017 a trebuit să schimbăm cât de mult dividend ar putea plăti statului german proprietar unic, astfel că trezoreria ar putea crește doar cu patru sute cincizeci de milioane de euro anul trecut, în loc de șase sute de milioane de euro planificate . Cu toate acestea, acest lucru nu a rezolvat încă problemele DB, în ciuda faptului că a generat un profit înainte de impozitare de 974 milioane EUR (ceea ce nu este, de altfel, cu 2,3% mai mic decât în 2016). Dobânda pentru stocul de 18,6 miliarde de datorii consumă opt sute de milioane de euro pe an, în plus față de costul altor paisprezece ICE4 euro, ceea ce va mări suma împrumuturilor la aproape douăzeci de miliarde de euro.

Este ușor de văzut că, chiar și cu o plată redusă a dividendelor de 450 nm milioane, grupul amestecat în spirala datoriilor ar putea să nu mai aibă venituri suficiente. Deși CEO-ul DB DB Richard Lutz a introdus o gamă largă de măsuri de reducere a costurilor, trebuie acoperit ceva pentru a acoperi deficitul și investițiile planificate. Cu toate acestea, se estimează că grupul DB ar putea câștiga 10 miliarde EUR din vânzarea Arriva și DB Schenker. DB Schenker generează o treime din veniturile întregului grup DB.

În 2016, DB a încercat deja să depășească aceste două filiale, dar apoi a întâmpinat rezistență politică. Lutz a declarat acum că slaba este încă o opțiune pentru DB, dar decizia trebuie luată de stat. Nu s-au primit încă semnale de confirmare din partea guvernului cu privire la posibilitatea privatizării complete. Desigur, este ușor de văzut că, dacă o companie cedează de la cele mai profitabile divizii, poate genera venituri chiar mai mici din aceasta. Întrebarea este cum să menținem viabilitatea DB fără o astfel de injecție de capital.

În mod ciudat, DB Cargo va deveni din ce în ce mai neprofitabil în timp ce, în Germania, companiile feroviare transportă o cantitate record de mărfuri. Conform datelor publicate luna trecută de Destatis (OSC german), volumul mărfurilor transportate a depășit patru sute de milioane de tone pentru prima dată în 2017 (cu un milion de tone, o creștere de jumătate la sută față de 399 milioane de tone în 2016) și mărfuri cu o medie de un kilometru transportate mai departe de companiile feroviare, astfel încât această cifră a crescut la 323 de kilometri. În consecință, în 2017, performanța s-a schimbat de la 128,3 miliarde tone-kilometri de marfă în anul precedent la 129,4 tone-kilometri de marfă.

Indóház Online - Site oficial: astfel încât să nu ratați nimic din ceea ce se întâmplă pe sol, sub sol, șine, apă sau în aer. Alăturați-ne! Faceți clic și dați like pe Facebook!