Iată avertismentul! - Guru prezice un colaps

Starea de spirit optimistă de pe piața bursieră maschează că economia SUA se îndreaptă spre recesiune. Mulți indicatori indică în această direcție în același timp, spune un analist de la Société Générale, cunoscut pentru previziunile sale extrem de pesimiste.

iată

Napi.hu, vineri, 29 noiembrie 2013, 08:29

SUA vor produce cu siguranță câteva date de creștere mai pozitive pe măsură ce dezbaterea asupra bugetului și creșterea plafonului datoriilor continuă, dar conversația tăcută subterană vede deja semne profunde de recesiune de Albert Edwards, analist la predicțiile „prea pesimiste” ale Société Generale . Nimeni nu se așteaptă să fim la porțile unei recesiuni, dar, din experiența mea, așa este întotdeauna, CNBC a citat expertul spunând pentru investitori.

Analiștii despre un viitor negru care au spus că actuala redresare economică este pe punctul de a se prăbuși au greșit până acum. Astfel, participanții la piață nu văd în ei nimic mai mult decât băieți care strigă la lupi, ale căror opinii pot fi ignorate în siguranță. Dar exact așa s-a întâmplat în 2006, la apogeul consumatorului american și al creșterii locuințelor - avertismentele au găsit încă urechi surde.

Regula aisbergului

Ewards crede în regula aisbergului că ciclurile negative ale indicatorilor economici se acumulează unul peste celălalt, făcând recesiunile și mai profunde. Potrivit acestuia, ne apropiem de sfârșitul unei astfel de perioade de aisberg. Deoarece randamentele acțiunilor și obligațiunilor arată o relație negativă, recesiunea emergentă ar putea împinge piețele bursiere la o adâncime profundă.

Analistul spune că punctul de plecare al recesiunii este încetinirea creșterii productivității companiilor americane. Eficiența companiilor din sectoarele neagricole a stagnat în al treilea trimestru comparativ cu un an mai devreme, potrivit datelor Ministerului Muncii. Mulți experți au concluzionat doar că Fed nu va începe să-și retragă relaxarea monetară pentru a stimula economia.

Să săpăm mai jos!

Cu toate acestea, dacă aprofundăm datele, putem extrage tendința îngrijorătoare a ciclului de recuperare care a început în iunie 2009. Costurile unitare ale forței de muncă cresc mult mai rapid decât prețurile de producție. Aceasta înseamnă că rata profitului întreprinderilor se diminuează și economia devine din ce în ce mai predispusă la recesiunea ciclului investițional.

Potrivit cifrei de pe CNBC, recesiunea care a început în 2000-2001 și 2007-2008 a fost precedată de o lărgime a curbei salariale orare peste curba prețurilor de producție. La începutul recuperării, se poate observa exact opusul. Este din ce în ce mai greu să păstrezi un profit și, odată ce ciclul de profit ajunge la ramura sa în scădere, nu este ușor să începi înapoi de aici ", explică Edwards.

Virusul asiatic

Se așteaptă ca amortizarea pe piețele asiatice și emergente să înceapă scăderea profiturilor și a investițiilor. Aceasta inundă lumea cu supracapacitate, ceea ce face dificilă creșterea prețurilor de vânzare și pentru companiile din țările occidentale.

Mulți investitori cred că o recesiune poate fi declanșată doar de Fed care începe să își retragă relaxarea monetară. Este o prostie, potrivit unui analist SocGen. O bulă de credit ar putea exploda fără nicio înăsprire monetară, iar ciclul profitului ar putea cădea într-o ramură în scădere din mai multe motive.

Singura creștere de 55 de luni intră într-o fază de oboseală cu care Fed nu poate ajuta prea mult, oricât de greu ar fi. Cu toate acestea, investitorii acordă atenție doar băncii, așa că nu observă că raportul preț/acțiune anticipat/câștig pe acțiune al companiilor utilizate pentru calcularea indicelui S & P-500 arată că acțiunile sunt evaluate în cel mai bun caz. În plus, balonul prețului acțiunilor care pare să se formeze pe Nasdaq aruncă o umbră peste el.

Speriat inutil

Edwards și-a deranjat profund predicția negativă în iulie 2012. Apoi, el a susținut că economia SUA a intrat deja în mlaștina recesiunii și că piețele bursiere vor urma în curând în declin. Vorbea atunci despre crucea morții S & P-500: media mobilă a 50 de luni a indicelui a scăzut sub 200 de luni. În comparație, indicatorul sa consolidat de atunci cu 32%.

Cu toate acestea, alți analiști se așteaptă, de asemenea, ca volumul acestui an anul viitor să fie urmat de o scădere a piețelor bursiere. Strategul Nomura, Bob Janjuah, le-a scris clienților că, în ultimele trei trimestre ale anului 2014, se așteaptă o scădere cu 25-50% a piețelor bursiere mondiale. Steen Jakobsen, analist șef la Saxo Bank, vorbește de ceva timp că investitorii care au încredere în redresare navighează doar pe spatele valului actual al prețului acțiunilor, ceea ce înseamnă să cheltuiască bani cu așteptări optimiste tot mai riscante.

Bill Blain, un broker lider pe piața de obligațiuni la Mint Partners, crede, de asemenea, că 2014 a promis un viitor negru pe unele piețe țintă de investiții. El se așteaptă ca retragerea monetară a Fed să aibă un impact foarte negativ asupra pieței obligațiunilor. Ați putea începe un val mare de vânzări în SUA.