Prognoza pieței bursiere utilizând rata Put/Call, monitorizând sentimentul pieței

Raportul Put/Call este o așa-numită măsură a sentimentului de piață. indicator de sentiment. Monitorizarea ratei Put/Call este larg răspândită în rândul traderilor, din care putem deduce sentimentul pieței. Nu numai dezvoltarea pieței bursiere, ci și prețul prognozat al acțiunilor și instrumentelor individuale pot fi utilizate, iar raportul Put/Call este adesea un element al diferitelor contra-strategii. Deci, pentru comercianții care urmează tranzacționarea în tendințe și schimbări, un indicator util este rata Put/Call, despre care vom afla în detaliu mai jos.

Raportul Put/Call utilizează date de la Bursa de Valori din Chicago pentru prognozele pieței bursiere. Indicatorul examinează proporția din cantitatea de opțiuni Put și Call care se modifică. Pentru a interpreta raportul Put/Call, clarificăm mai întâi semnificația opțiunilor Put și Call. Opțiunile de vânzare sunt folosite de comercianți pentru a-și acoperi pierderile pe piața bursieră, adică se așteaptă să cadă pe bursă sau, în special, comercianții care se așteaptă să cadă pe piața de valori, așa că deschid opțiuni de vânzare. Astfel, creșterea cifrei de afaceri a opțiunilor Put indică faptul că tot mai mulți participanți la piață vor fi pesimisti. Opțiunile de apelare pot fi utilizate pentru acoperirea tranzacțiilor scurte de pe piața bursieră, iar opțiunile de apelare sunt utilizate de comercianții care se așteaptă să crească pe piața de valori. Din acest motiv, creșterea volumului de opțiuni de apel este un semn al optimismului pieței. Pe baza celor de mai sus, se poate vedea deja că raportul Put/Call este coeficientul volumului Put și al Volumului apelului, formula de calcul este:

Put/Call rate = Put volume/Volume apel

Desigur, există, de asemenea, o rată Put/Call pentru acțiuni individuale dacă există o piață de opțiuni pentru acțiuni (în categoria cu capitalizare mare găsim de obicei opțiunea pentru acțiuni). Dar, de obicei, observăm rapoartele Put/Call aparținând indicilor pentru prognoza pieței bursiere și dezvoltarea pieței bursiere. Deci, practic, investitorii urmăresc două rate Put/Call, ambele folosind date de la CBOE (Chicago Board Options Exchange), deoarece este cea mai mare bursă de valori. Rata CBOE Equity Put/Call rate procesează date opționale pentru acțiuni individuale în total, în timp ce CBOE Index Put/Call rate include date opționale pentru indici majori: Dow, Nasdaq, S & P500, Russel 2000, S & P100. În plus față de cele de mai sus, examinăm și o a treia rată de Put/Call, care arată datele combinate ale celor două de mai sus, care pot fi găsite ca CBOE Total Put/Call Rate.

Bursa de valori, prognoza bursieră utilizând ratele Put/Call

Am discutat mai sus că raportul Put/Call oferă comerciantului o imagine a stării pieței de opțiuni. Pe de o parte, pe piața opțiunilor, găsim comercianți care altfel tranzacționează la bursă și acoperă pierderile potențiale cu opțiuni. Cu toate acestea, găsim și comercianți în mod specific pe piețele speculative. În orice caz, cele trei rate Put/Call de mai sus ne pot oferi informații despre sentimentul pieței. Am discutat că creșterea cifrei de afaceri Put indică un pesimism în creștere pe piață. Deoarece coeficientul Put/Call este contorul traficului Put, la fel cu creșterea ratei Put/Call crește. Creșterea raporturilor Put/Call indică astfel creșterea pesimismului pieței. În schimb, dacă volumul apelurilor crește, piața de valori se caracterizează printr-o dispoziție optimistă. În acest caz, numitorul raportului Put/Call va crește, adică raportul Put/Call va scădea. Prin urmare, scăderea valorii este un semn al optimismului pieței. Cele trei tarife principale de Put/Call testabile sunt după cum urmează:

CBOE Equity Put/Call este coeficientul de opțiuni put și call legate de acțiuni individuale
CBOE Index Put/Call rate conține date despre opțiuni pentru indicii majori
CBOE Total Put/Call Rate = CBOE Equity + CBOEU indicii put și apel de trafic

Dacă doriți să examinați ratele Put/Call, este o idee bună să încărcați datele într-un program de analiză a cursului de schimb. Ratele Put/Call sunt disponibile, de asemenea, în mai multe programe gratuite de analiză a cursului de schimb, cum ar fi stockcharts.com sau tradingview.com (Introducerea Exchange Monitor: Tradingview). Mai jos ne uităm la utilizarea ratei Put/Call în analizorul ratei de schimb tradingview.com. Din linkul de mai sus putem cunoaște programul și putem ajunge la punctul în care putem deschide o diagramă a cursului de schimb. Puteți accesa apoi ratele Put/Call din motorul de căutare din colțul din stânga sus al graficului cursului de schimb.

În imaginea de mai sus, în colțul din stânga sus, tastați „CBOE PUT” și vor apărea ratele Put/Call, sub numele PCCI este indicele Put/Call rate, în PCCE veți găsi rata Put/Call pentru toate stocurile, în timp ce se află sub PC, rata Put/Call a întregii piețe de opțiuni.

Cum se utilizează raportul Put/Call pentru piața de valori, prognozarea pieței de valori?

Pe baza celor de mai sus, putem vedea deja cum funcționează rata Put/Call, dar merită să discutăm câteva gânduri despre utilizarea sa. Printre altele, dacă traficul Put și Call este egal, raportul Put/Call este 1. Acest lucru poate indica o stare de echilibru de piață. Folosesc modul condiționat deoarece, atunci când analizăm date pe termen lung, valoarea medie nu este adesea 1 și există mai multe motive pentru aceasta, pe care le vom discuta în paragraful următor. Dar abordarea generală este că o rată mare de Put/Call indică faptul că este timpul să vindeți, să închideți o poziție de cumpărare, în timp ce o rată de Put/Call scăzută indică faptul că este timpul să cumpărați.

Cu toate acestea, dacă plasăm o medie mobilă pe termen lung (de exemplu, 200 de zile) pe graficul Put/Call rate, se poate vedea că tarifele Put/Call sunt diferite de 1. Media de 200 de zile a ratei Index Put/Call este de 1,1 (curba albastră din imaginea de mai jos este media mobilă de 200 de zile), media mobilă de 200 de zile a ratei totale de Put/Call a acțiunilor este de 0,8 (de obicei sub 1), iar piața totală a opțiunilor este Put/Media de 200 de zile a ratei de apel este, de asemenea, sub 1 (0,85). Prin urmare, în general, sentimentul pieței pe piața opțiunilor pe indici și pe piața agregată a opțiunilor pe acțiuni este diferit. Este demn de remarcat faptul că indicii indică în mare măsură orientarea către piață a investitorilor instituționali, în timp ce în cazul acțiunilor găsim și o proporție mare de investitori neinstituționali. Valoarea mai mare a indicelui Put/Call ratio (peste 1) se datorează de obicei faptului că participanții la piață utilizează opțiuni de index pentru a-și acoperi pozițiile de cumpărare de acțiuni. În calitate de investitor mediu pe piața bursieră, un fond de investiții se află într-o poziție îndelungată pe piețele bursiere, așadar puneți cu opțiuni de acoperire împotriva unei recesiuni. Din acest motiv, opțiunile Put pe indicii dau de obicei mai mult volum chiar și la echilibru. Deci stocul Put va fi mai mare, iar raportul Put/Call va fi mai mare.

Poate apărea întrebarea cu privire la rata Put/Call de utilizat, deoarece rata Put/Call a indicelui va înclina cu siguranță în direcția put din cauza tranzacțiilor de acoperire, deci ar putea fi utilă utilizarea ratei Put/Call Total, care include piața de valori date despre opțiuni agregate și indexate. sunt de asemenea incluse.

Ce trebuie să căutați atunci când utilizați rata Put/Call?

Rata Put/Call, care reprezintă întreaga piață a opțiunilor, poate fi găsită în analizatorul ratei de schimb tradingview.com sub numele PC. Când afișăm graficul, preferăm graficul liniar, astfel încât să putem vedea mai bine indicațiile ratei Put/Call. Imaginea de mai jos arată rata totală Put/Call împreună cu media mobilă de 200 de zile (nu mai folosim lumânări japoneze aici, ca în imaginea de mai sus).

Valorile raportului Put/Call au o medie apropiată de 1 pe termen lung. Deci, aceasta înseamnă că rata Put/Call este laterală într-o bandă îngustă. Identificați banda, aceasta înseamnă în prezent zona între 0.7-1.1 (a se vedea imaginea de mai sus). Merită, de asemenea, să marcați aceste benzi cu o linie orizontală și apoi, când se dezvoltă o situație extremă de piață, vom vedea că rata Put/Call iese din bara de mai sus. Aceste situații extreme sunt utilizate de comercianții de schimbare pentru a identifica un posibil timp de schimbare. Acest lucru se datorează faptului că mișcarea cursului de schimb inversează de obicei tendința atunci când o masă mare de comercianți își deschide deja pozițiile într-o singură direcție. De exemplu, atunci când starea de spirit este negativă într-o tendință de scădere, dacă starea de spirit extremă negativă sosește (raportul Put/Call iese peste 1,1), există deja o mare probabilitate ca o masă largă de participanți la piață să intre într-o poziție (de exemplu, vânzătorii se epuizează). Același lucru este valabil și pentru situațiile optimiste, adică atunci când clienții se epuizează. În acest caz, raportul Put/Call scade la un nivel extrem de scăzut. Comercianții pe ture, cei care folosesc strategii de tranzacționare pe ture, caută, prin urmare, aceste situații extreme și îi așteaptă la bursă. Desigur, pe lângă rata Put/Call, alte semnale sunt monitorizate și de cei care urmăresc contra-strategia.

Imaginea de mai jos arată în continuare rata totală Put/Call, am adăugat cele două linii orizontale pentru a vedea punctele extreme și am adăugat și prețul indicelui S & P500 în grafic. (Am luat media mobilă de 200 de zile a ratei Put/Call).

În imagine, am marcat cu săgeți roșii situațiile în care raportul Put/Call era în intervalul extrem. Aceasta înseamnă că pesimismul este excesiv peste 1,1, este de așteptat o creștere, în timp ce optimismul este de așteptat la valori extrem de scăzute, se așteaptă un declin. Apropo, se poate vedea că în unele cazuri (optimism excesiv) a existat doar o mică corecție și apoi creșterea a continuat. Se poate observa, de asemenea, din exemplul de mai sus că rata Put/Call singur nu este suficientă pentru a determina semnalele de intrare.

Clarificarea previziunilor bursiere și bursiere

Semnalele de Put/Call Rate pot fi, de asemenea, rafinate de către comercianți utilizând o medie mobilă pe termen scurt. Aceasta înseamnă că nu monitorizăm rata Put/Call, ci media mobilă de 8-15 zile. De exemplu, examinăm media mobilă de 8 zile a ratei Put/Call. În acest caz, adăugați o medie mobilă de 8 zile la grafic și ascundeți valoarea Put/Call rate.

În imaginea de mai sus, puteți utiliza butonul cu eticheta 1 pentru a adăuga media mobilă la grafic și apoi să ascundeți rata Put/Call (etichetată 2). Deoarece folosim o medie mobilă, trebuie să restabilim limitele originale ale benzii (0,7 și 1,1).

Aș dori, de asemenea, să adaug pe scurt indexul S & P500 în grafic. Ca prim pas (marcat cu numărul 1 în imagine), deschideți graficul Put/Call rate (PC ticker), convertiți-l dintr-o lumânare japoneză într-un grafic liniar. Apoi faceți clic pe pictograma soldului (consultați săgețile pentru numărul 2) și adăugați indexul S & P500 în graficul de sub Adăugare simbol.

Ne ocupăm de subiectul de mai sus, adică tranzacționarea la bursă și bursă în cursul nostru de 5 zile pe bursă, a cărui ediție pe DVD este disponibilă și pe site-ul nostru. Detalii, subiecte și un videoclip demonstrativ despre materialul de instruire al cursului de 42 de ore și 5 zile pe bursă sunt disponibile făcând clic aici!

De asemenea, abordăm probleme similare celor de mai sus în cartea noastră Fapte și concepții greșite despre bursă și investiții. Dacă sunteți interesat de subiect, faceți clic aici și citiți în carte!