10 + 1 întrebări despre titluri de stat super: tot ce nu ți s-a spus până acum

Hârtia super guvernamentală, cunoscută sub numele de hârtie guvernamentală maghiară Plus ca fecioară, se bucură de o popularitate specială. De asemenea, atrage atenția multor investitori care nu au mai fost deloc interesați de astfel de active. Aceasta nu este o coincidență, deoarece depozitul bancar plătește puține dobânzi, dar cei care doresc să investească vor să obțină un profit din dobânzi, așa că mulți oameni descoperă MÁP +. Cu toate acestea, constatăm că și acum, la jumătate de an de la emisiune, există multe întrebări cu privire la valorile mobiliare superguvernamentale, în special în rândul celor care nu au mai investit nicăieri sau și-au păstrat banii în depozite la termen. În primul rând, am adunat întrebări pentru ei, care îi vor ajuta să vadă clar despre titlurile super guvernamentale, deoarece nimic nu este mai rău decât să nu știm unde să ne punem banii.

A trecut o jumătate de an de la introducerea Ungariei de valori mobiliare plus (MÁP +), dar dobânda nu a scăzut încă. Suma cumpărată a depășit deja 3.000 miliarde anul trecut (aproximativ jumătate din stocul actual de numerar aflat în circulație), iar mulți analiști (inclusiv manageri de portofoliu care raportează la Money Center) consideră că nicio investiție nu poate concura în prezent cu MÁP +. Încă primim o mulțime de scrisori de la cititori care ne întreabă dacă merită să investim în această lucrare, dar de multe ori constatăm că mulți oameni nu știu ce este cu adevărat lucrarea super guvernamentală. Cele mai frecvente întrebări sunt acum rezumate într-un articol.

Ce este această securitate guvernamentală și de ce este atât de super?

O garanție guvernamentală este de fapt o obligațiune emisă de stat: odată cu achiziționarea, acordăm efectiv un împrumut statului, care folosește acești bani pentru a rambursa obligațiunile scadente sau pentru alte cheltuieli. Obligațiunile pot fi emise nu numai de stat, ci și de companii, dacă au nevoie de finanțare. MÁP +, pe de altă parte, este o specie animală specială chiar și în cadrul titlurilor de stat: este un produs cu amănuntul (multe obligațiuni pot fi cumpărate de investitori instituționali, de obicei cu randament redus - bonul de trezorerie cu discount nu are dobândă), dobândă fixă - adică plătește la fel de multă dobândă pe cât promite, dar acest lucru în sine nu îl face special. Adevăratul farmec al MÁP + este că rata dobânzii este ridicată. De asemenea, este important ca profiturile rezultate să nu fie impozitate (15%).

Titlurile de stat cu amănuntul au fost deja pe piață, cum ar fi PMÁP, titluri de stat premium maghiare, care au o rată a dobânzii variabilă - adică promit doar un randament real, rata dobânzii nominale se schimbă întotdeauna odată cu inflația. În cazul unei inflații destul de ridicate (care necesită o creștere anuală a prețului de cel puțin aproximativ 4%), este mai bine să alegeți o hârtie cu rată variabilă, dar inflația este în prezent de aproximativ 3,5% și este puțin probabil să crească în următorii ani ( de fapt, există o șansă mai mare de un anumit declin). dacă economia încetinește). Desigur, prezicerea acestui lucru este mai mult decât o nesăbuință.

Cât de mult este interesul și cât de mult puteți câștiga cu acesta?

Rata dobânzii MÁP + este destul de interesantă. 3,5 la sută vor fi creditate în prima jumătate, iar apoi 4 la sută (ambele cifre sunt anuale!) Se vor adăuga în următoarea jumătate. Spre deosebire de PMÁP, această dobândă nu este plătită, ci rămâne în ea, astfel încât suma purtătoare de dobândă va purta deja dobândă în anii următori. De acum înainte, la sfârșitul fiecărui an, rata dobânzii crește treptat, cu jumătate la sută în fiecare an, iar în ultimul, al cincilea an, va fi de 6 la sută. În perioada de cinci ani, media anuală este de 4,95%.

Aceasta înseamnă că, dacă investim un milion de forinți, vom avea un milion de 273 mii de forinți la sfârșitul celui de-al cincilea an. Înainte să vă confundați cu complexitatea ratelor dobânzilor eșalonate, merită să vă gândiți: logica sa este ușor de înțeles, deoarece dacă ar fi să plătiți 4,95% în primul an, așa cum ați face în toți ceilalți ani, mulți cu siguranță ar dura doar timp de un an. Și este în interesul statului să își poată planifica nevoile de finanțare în mod durabil, încurajând astfel populația care investește să dețină ziarul timp de 5 ani cu o rată a dobânzii eșalonată.

Și acest interes este atât de mare?

5 la sută ar putea să nu pară prea mult la început, mai ales dacă știm că indicele bursier maghiar a crescut cu 14 la sută anul trecut - deci un fond de urmărire a indicilor ar putea obține chiar și rezultate de două cifre. Fondurile mari s-au comportat la fel de bine, cu o rentabilitate netă de 5-7 la sută într-un an.

Cu toate acestea, acesta este doar un aspect. Pe de o parte, au existat unele acțiuni și fonduri care au scăzut - deci randamentele lor au fost negative, adică investitorul a renunțat la bani (deși acesta este cazul mai rar) - și, pe de altă parte, aceste randamente erau deja restante în comparație cu banca depozite, asigurări și economii de locuințe, deoarece acestea nu plătesc mai mult decât o rată a dobânzii anuală de aproximativ 1-2 la sută. Cu toate acestea, înainte de a vedea numerele de mai sus și de a vă grăbi spre piața de valori, este o idee bună să fiți conștienți de faptul că investițiile de pe piață și achizițiile de acțiuni sunt riscante, în timp ce MÁP + este practic lipsit de riscuri.

De ce spun că nu este riscant?

Dacă ne punem banii într-un depozit bancar, aceștia se află și într-un loc destul de sigur, întrucât eșecurile bancare sunt destul de rare. În acest sens, băncile mari cu fond internațional sunt mai stabile (deși nu contează în ce țară se află banca mamă și situația economică a țării respective). Depozitele bancare, pe de altă parte, nu plătesc aproape nici o dobândă.

Acțiunile reprezintă un nivel complet diferit, deoarece cursurile de schimb fluctuează zilnic: riscul este ridicat aici, deoarece nu se poate ști niciodată dacă piețele vor produce rezultate de două cifre la sfârșitul anului sau se vor închide în roșu. Majoritatea fondurilor de investiții cuprind acțiuni (există fonduri bazate pe obligațiuni sau fonduri cu o pondere mai mare a obligațiunilor), astfel încât riscul este semnificativ și aici și trebuie totuși să țineți cont de prima intermediară sau de eventualul faliment al intermediarului (amintiți-vă asta, nu?).

Cu toate acestea, o obligațiune de stat nu va fi rambursată numai dacă guvernul intră în faliment. Și acest lucru este foarte, foarte rar, iar în situația economică actuală aproape că nu există nicio șansă. În majoritatea cazurilor, obligațiunile de stat ale țărilor aproape de faliment sunt cele care plătesc rate de dobândă ridicate, deoarece nimeni nu este dispus să finanțeze o astfel de țară - cu excepția cazului în care acordă rate ale dobânzii restante. Obligațiunile maghiare plătesc rate de dobândă nerezonabil de mari în acest sens, dar dintr-un motiv ulterior. Într-un cuvânt ca o sută, MÁP +, pe lângă faptul că aduce rate ale dobânzii ridicate, este aproape fără riscuri. În plus, este chiar lichid.

Lichid?! Ce este acel lichid?

Lichiditatea, pur și simplu, înseamnă cât de ușor pot mobiliza bani. De exemplu, numerarul este cel mai lichid activ, deoarece pot plăti cu el în orice moment. Depozitele bancare sunt, de asemenea, lichide, deoarece acum putem tranzacționa cu telefonul nostru. Depunerea la termen este deja mai mică, pentru că, deși o putem rupe, în acest caz eșuăm o parte din dobândă (în unele cazuri totală). Pe de altă parte, în cazul titlurilor de stat, le putem returna oricând în schimbul banilor noștri, în plus, MÁP + trebuie să plătească doar o „penalizare” de 0,25 la sută.

Pentru a spune acest lucru frumos, se poate spune că statul îl poate răscumpăra oricând la 99,75 la sută din valoarea nominală a obligațiunii. Bonusul este că putem salva chiar și 0,25% în săptămâna rundei de dobândă, pentru că atunci vor prelua 100%. Celelalte lucrări sunt mai puțin lichide, deoarece PMÁP poate fi schimbat doar la 98 la sută din valoarea nominală - deci eșuăm cu 2 la sută. La MÁP + primim întotdeauna rata dobânzii proporțională cu timpul, ca la PMÁP, dar valoarea este dedusă din prima cu 0,25% și din cea din urmă cu 2%. Un lucru trebuie menționat aici: statul poate restricționa răscumpărarea titlurilor de stat în orice moment dacă finanțarea acestuia este pusă în pericol. Așa merge.

Într-adevăr merită cumpărat cu credit?

Depinde puternic de rata dobânzii cu care obținem un împrumut. Punctul general este să menținem rata dobânzii împrumutului mai mică decât rata dobânzii la investiție - și atunci vom fi siguri că vom câștiga. Prin implicație a imprumut personal aceasta nu este o soluție bună pentru acest lucru, dar printre creditele ipotecare utilizabile în mod liber putem găsi deja un împrumut cu o rată a dobânzii mai mică decât MÁP + (da, pentru aceasta trebuie să înregistrăm o ipotecă pe proprietatea noastră). Oricât de surprinzător ar fi, funcționează chiar și cu împrumuturi pentru locuințe.

Cu toate acestea, cea mai bună soluție este, fără îndoială, camera de așteptare pentru bebeluși, deoarece nu are dobândă. Dacă facem acest lucru, vom putea deduce trezoreria în mod corespunzător, deoarece vor plăti și dobânzile pentru copilul subvenționat care așteaptă la bancă și ne vor plăti și dobânzile pentru garanția super guvernamentală. Și multor oameni le place să tragă statul în jos, așa că probabil mulți oameni folosesc și această opțiune. De care, apropo, statului nu îi pasă atât de mult.

Dar dacă acesta este cazul, de ce merită statul?

În Ungaria, scopul declarat al factorilor de decizie este de a cunoaște datoria publică în mâinile populației. Are un preț ridicat, și anume rata ridicată a dobânzii, dar, pe de o parte, acest preț ridicat se poate plăti atunci când investitorii internaționali ar fugi de obligațiunile de stat maghiare, dar populația le deține eroic. Pe de o parte, câștigurile acumulate din dobânzi sunt consumate de rezidenți acasă sau investite în altă parte, astfel încât o parte din acești bani se scurge înapoi în buget ca venituri din TVA, iar pe de altă parte, consumul în creștere învârte economia (spre deosebire de un investitor internațional care cheltuie câștiguri de dobândă în străinătate).

Astfel, emitentul poate aplauda bucuria de a atrage miliarde de bănci în finanțarea datoriei publice sub formă de împrumuturi cu amănuntul, așa că este fericit să plătească costul suplimentar de ambele părți (cel puțin pentru o vreme, abuzul de credit lombard a primit plictisit destul de curând).

Cât timp va fi pe piață securitatea super guvernamentală?

Nimeni nu poate ști acest lucru în avans. Titlurile de stat care au fost deja emise și cumpărate se comportă în conformitate cu termenii emiterii, dar nimeni nu știe când emitentul decide că nu dorește să formuleze mai mult MÁP +. Deocamdată, se pare că produsul va fi alături de noi pentru o vreme, dar pe măsură ce crește ponderea obligațiunilor de vânzare cu amănuntul în datoria publică, crește și nevoia guvernului de resurse suplimentare. Cu o cerere puternică, MÁP + poate dispărea în câțiva ani și poate fi înlocuit cu un produs cu o rată a dobânzii mai mică.

Bine, am nevoie de ea. Unde pot cumpăra?

Dacă vă grăbiți să cumpărați MÁP +, nu știți de unde îl puteți cumpăra. Nu în magazinul polar, ci deja la oficiul poștal. Și dacă îl cumpărați electronic, trebuie să bateți la Trezoreria Statului și să deschideți un cont gratuit de valori mobiliare sau puteți deschide un astfel de cont la banca dvs. sau la firma de brokeraj și apoi puteți chiar tranzacționa - care va avea un preț. Dacă deschideți un cont de valori mobiliare numai din cauza MÁP +, este recomandat să îl deschideți la Trezoreria Statului. În acest fel, nu puteți cumpăra altceva în mod accidental, deoarece puteți utiliza titluri de stat numai cu contul de trezorerie.

Și dacă pun deoparte doar o cantitate mică pe lună, tot pot cumpăra MÁP +?

Da, în acest caz, totuși, nu cumpărați un produs în care vă împingeți în mod constant banii, dar fiecare achiziție va fi un produs separat. Deci, nu acționează ca o economie de pensionare sau un LTP, aici cumpărați întotdeauna câte doriți pe lună (dar cel mult cât aveți bani). În acest caz, însă, plata se face în acest mod, lunar, nu într-o singură sumă. Deci, dacă acum cumpărați titluri de stat pentru 20-30-40 de mii de forinți pe lună timp de un an, atunci din al cincilea an veți primi în fiecare lună un pachet cadou de la Trezoreria Statului, care include și profitul dvs. din dobândă peste 20 investit -30-40 mii forinti. Partea interesantă a lucrului este că, din cauza ratei dobânzii ridicate, merită mult mai mult decât majoritatea economiilor obișnuite - este adevărat că este nevoie și de autodisciplină pentru a plăti singură suma în fiecare lună. Dacă vrem să o scoatem după 5 ani la rând, nici asta nu este o problemă, dar atunci câștigul total din dobândă este plătit doar prin investiția din prima lună, cealaltă dobândă va fi mai mică proporțional în timp. Nu este atât de complicat, nu-i așa?

Ei bine, nu poate fi atât de grozav. Chiar nu există nici un dezavantaj?

Întrucât motivația din spatele introducerii produsului a fost să atragă cât mai mulți oameni posibil să cumpere, înseamnă să plătești rate ale dobânzii mai mari decât media pieței, să oferi lichiditate, pe scurt, să faci produsul atractiv, astfel încât investitorul de retail să se simtă că nu există nicio alternativă. Acest lucru a funcționat destul de bine, dar efectele sale secundare au apărut deja: cine își pune banii aici nu îi pune în altă parte, adică practic consilierii de investiții, administratorii de fonduri, firmele de brokeraj sunt într-o poziție dificilă, deoarece avem nevoie de expertiza lor dacă cineva poate ajungeți pe piață cu un singur clic. rentabilitate mai mare decât media (anul trecut nu a fost cazul, atunci piața de valori a distrus MÁP +).

Aceasta este doar o problemă pentru brokeri și administratori de fonduri la început și de ce ne-ar părea rău pentru ei, corect, dar este mai mult decât atât. Oricum, bursa ungară nu este populară în rândul populației - dacă acțiunile ar fi mai solicitate, prețul acestora ar crește, situația companiilor maghiare s-ar îmbunătăți, iar sectorul corporativ ar fi un element cheie în nivelul general de dezvoltare a economie. MÁP + finanțează scump datoria publică, care este plătită de întreaga populație maghiară (adică populația totală finanțează câștigurile dobânzii investitorilor), în timp ce retrage bani de pe piață, riscând subfinanțarea sectorului corporativ (fapt care a răcit piața imobiliară ), farmec). Garanțiile super guvernamentale pot fi, prin urmare, considerate o investiție extrem de bună, dar lecția poate fi trasă din negativele de mai sus: nu există prânz gratuit și niciodată nu va exista.

POTI ADEVĂRĂ UN APARTAMENT ACUM, CUMPĂRĂ O CASĂ!

Dacă intenționați să cumpărați proprietăți imobiliare, acum este timpul dvs.! Pe de o parte, pentru că conform indicatorilor pieței locuințelor, creșterile brutale ale prețurilor din ultimii ani au fost în mod clar sparte. În prezent, prețurile stagnează cel mai mult, dar există locuri în care putem vedea deja o scădere a prețurilor. Între timp costurile de finanțare sunt încă la un nivel record. Nu crezi? Ei bine, a Calculatorul de împrumut reînnoit al Centrului de bani conform astăzi 15 milioane HUF, pe o perioadă de 20 de ani, pot fi majorate cu un TAE de 2,74% și o rambursare lunară de 81 188 HUF la UniCredit Bank. Dar nici ofertele altor mari bănci interne nu rămân cu mult în urmă: a La CIB Bank, APR este de 3,03%; La Budapest Bank 3,10%; La MKB Bank 3,12%; in timp ce La OTP Bank, putem calcula cu un APR de 3,23%. Merită, de asemenea, să ne uităm la construcția K&H Bank, ERSTE Bank și, bineînțeles, la celelalte instituții de credit din Ungaria, și să facem un calcul unic pentru diferite sume și scadențe ale împrumuturilor pe baza propriilor preferințe. Pentru a face acest lucru, vizitați Calculator centru de bani. (X)