Ei folosesc metoda kamika pentru a purta un război energetic total până la ultimul om

Un război total a izbucnit pe piața petrolului, purtat pe trei fronturi de Statele Unite, Rusia și Arabia Saudită. Toată lumea vrea să o facă pe cealaltă și nimeni nu suportă loviturile pentru orice perioadă de timp, dar furia războiului se bazează pe o bază emoțională, astfel încât cu greu va dispărea rapid.

kamika

Este discutabil cine a început războiul prețurilor care a răsturnat piața mondială a petrolului în câteva ore, dar faptul a fost că părțile s-au prăbușit din toate puterile, ceea ce a redus pentru o vreme prețul Brent la aproape 30 de dolari/baril și a împins WTI sub 28 USD/baril - rezultă dintr-un articol din Financial Times care analizează cauzele și evoluțiile preconizate ale războiului energetic.

Scăderea cu 30% față de prețul anterior - cea mai mare scădere a prețului de la primul război din Golf din 1990 - a venit atunci când Arabia Saudită a decis să nu reducă, ci să își mărească producția. La sfârșitul primei săptămâni a lunii februarie, au dorit chiar să rețină oferta pentru a compensa scăderea cererii cauzată de epidemia de coronavirus pentru a stabiliza prețurile petrolului la aproximativ 60 de dolari. Ce ar fi putut provoca o întorsătură bruscă de 180 de grade?

Saudiți înrăiți

Scopul imediat al Arabiei Saudite este de a pedepsi Rusia. Acesta din urmă a refuzat să participe la reducerea planificată a producției. Cartelul petrolier al OPEC, al cărui saudiți sunt lideri de facto, cooperează cu rușii de ani de zile pentru a proteja prețurile petrolului. Aceasta s-a numit cooperarea OPEC +, în care ambele părți s-au angajat să-și reducă aprovizionarea cu petrol pentru a menține prețurile la nivel, dar Moscova s-a încăpățânat acum. Acest lucru a fost justificat de faptul că au vrut să aștepte impactul pe termen lung al epidemiei de coronavirus asupra cererii mondiale de petrol înainte de a se alătura reducerilor de producție ale OPEC. (Cartelul petrolier s-ar fi angajat să taie un milion de barili pe zi, cu o jumătate de milion mai mult așteptată de la țări din afara, în special Rusia.)

Această lansare a cooperării OPEC + a dat naștere la Riyadh a asigurării că vrea să arate că este primul exportator mondial de petrol și gata să facă pagube Rusiei. Industria petrolieră rusă produce petrol mult mai scump decât Arabia Saudită din cauza condițiilor naturale mai dificile.

În timp ce analiștii avertizează că economia saudită, care este dependentă de industria petrolieră, și în special de bugetul de stat, nu va tolera o scădere a veniturilor din petrol pe termen nelimitat, aceștia par acum să creadă că, deoarece produc aurul negru cel mai ieftin, oponenții lor vor merge faliment mai devreme., rămân ultimii care stau pe câmpul de luptă. Astfel, prin creșterea cotei lor de piață, pot ieși din războiul petrolier care îi macină pe toți. De când prințul moștenitor Mohamed bin Salman a condus regatul deșertului, politica țării a devenit mai imprevizibilă, mai ales atunci când conducerea de la Riad simte că vor să facă presiuni asupra acestuia.

Ruși înfuriați

Cu toate acestea, Moscova a fost nu mai puțin furioasă, nici mai puțin implicată emoțional în această ciocnire, care nu promite prea mult bine. Conducerea rusă dorește să dea o lovitură devastatoare minerilor americani de șist petrolier. Datorită noilor tehnologii, SUA a devenit cel mai mare producător de petrol din lume în ultimii ani, producătorii de șisturi de petrol putând compensa orice reducere a producției OPEC + prin creșterea ofertei lor, reducând creșterea prețurilor la petrol care i-a enervat pe ruși în primul rând .

Cu toate acestea, există și doi factori politici pe care Moscova îi este greu de suportat. Una dintre acestea este impunerea de sancțiuni SUA asupra filialei comerciale înregistrate în Elveția a Rosnyefty, deținută de stat, cea mai mare companie petrolieră din Rusia. Rosneft Trading SA este pedepsită de administrația de la Washington pentru aprovizionarea cu produse petroliere rafinate a Venezuelei după ce rafinăriile sale au fost distruse din cauza lipsei de întreținere. SUA au interzis companiilor americane să tranzacționeze cu Rosneft Trading.

Un alt nemulțumire pentru ruși este că conducerea SUA încearcă să împiedice punerea în funcțiune a gazoductului North Stream 2. Acest lucru creează o legătură directă între Rusia și Germania, despre care americanii spun că face Europa și mai vulnerabilă la gazul rusesc. Prin urmare, se exercită presiuni asupra Germaniei să nu acorde autorizații pentru finalizarea construcției sau punerii în funcțiune a conductei.

Americanii au fost supuși presiunii

Prăbușirea prețurilor petrolului a venit într-un moment prost pentru industria americană de șist petrolier. Deși noile forme de producție de petrol au crescut în ultimii ani, aceasta a fost finanțată în mare parte prin credit. Dacă creditorii văd că nu își recuperează banii cu rentabilitatea așteptată, pot închide robinetele, cu alte cuvinte, companiile mici din industrie nu vor avea resursele pentru a-și refinanța împrumuturile la scadență, adică pot da faliment. Scăderea prețurilor la petrol care a început la începutul anului din cauza epidemiei de coronavirus a însemnat că companiile au trebuit să renunțe la planurile de extindere a producției.

Întrebarea este cât timp va dura tendința negativă, adică cine va rămâne fără rezerve mai întâi. Bugetul rus se va prăbuși mai întâi din cauza pierderii veniturilor din exportul de petrol, sau se va găsi Arabia Saudită într-o situație similară din motive similare sau producătorii americani de șist petrolier vor da faliment deoarece nu sunt în măsură să-și restituie împrumuturile. Vestea proastă pentru fostele două părți este că companiile americane au încheiat acorduri futures în așteptarea unei scăderi a prețurilor la petrol, ceea ce le va oferi prețuri mai mari pentru o vreme și, astfel, supraviețuirea lor. (A se vedea caseta noastră despre aceasta.)

Exploatarea de șist petrolier din SUA nu va scădea suficient pentru a se ridica la nivelul așteptărilor Rusiei în acest sens, ceea ce înseamnă că va distruge sectorul, spune Ayham Kamel, șeful diviziei Orientul Mijlociu și Africa de Nord la institutul de cercetare Eurasia Group. Nici Donald Trump nu se află într-o situație ușoară: scăderea prețului petrolului este o veste bună pentru el pe termen scurt, deoarece americanii obțin benzină mai ieftină, ceea ce este un factor important în care candidatul la președinție pune X-ul lângă alegerile prezidențiale, dar pe termen mai lung pe termen lung, în principal recesiunea economică din Texas și Dakota de Nord ar putea fi grav afectată de recesiunea din industria șistului petrolier.

Viitor întunecat

Un viitor întunecat așteaptă industria petrolieră. Experții au avertizat deja înainte de izbucnirea războiului de piață că cererea globală de petrol ar putea scădea cu un procent sau două în acest an, în principal din cauza restricțiilor privind transportul aerian și rutier. Dacă epidemia de coronavirus se transformă într-o pandemie, problema ar putea fi și mai mare.

Este, de asemenea, o întrebare de cât timp Arabia Saudită întinde șirul: au cea mai mare capacitate de rezervă pentru a extinde producția și chiar au rezerve acumulate din care să comercializeze rezervele de petrol. Doar ei pot crește aprovizionarea mondială cu petrol cu ​​peste un milion de barili pe zi. Rusia are oportunități mai limitate în acest domeniu, iar veniturile pierdute pot duce la lipsa investițiilor în costuri esențiale pentru sustenabilitatea pe termen lung a industriei petroliere.

Multis petroliere - Shell, BP, ExxonMobil și altele - și-au făcut producția mult mai eficientă în ultimii ani pentru a putea plăti dividende atractive acționarilor lor la 65 USD/baril. În același timp, aceștia au datorii semnificative pe care le-ar putea avea probleme cu rambursarea datorită prețurilor scăzute ale petrolului. Dacă prețul rămâne permanent sub 40 USD, este posibil ca mulți investitori să fi sporit îndoielile cu privire la merită să investească banii lor în stocuri de mori de petrol, ceea ce ar putea declanșa o vânzare pe piața lor. Companiile cu cea mai mare datorie vor suferi cel mai mult, spune analistul pieței petrolului Neil Beveridge.