Formula opțiunii Delta, formula Delta Calculator (exemple cu șablon Excel)

Am arătat că putem crea un portofoliu de acțiuni și împrumuturi care oferă exact aceeași plată ca opțiunea, indiferent dacă prețul acțiunilor crește sau scade.

Finanțe corporative moderne Manual digital

Prin urmare, valoarea opțiunii trebuie să se potrivească cu valoarea acestui portofoliu de copiator. Am obținut același rezultat atunci când am presupus că investitorii erau neutri în ceea ce privește riscul, adică rentabilitatea așteptată a fiecărui activ era egală cu rata dobânzii fără risc. Am calculat valoarea viitoare a opțiunii în această lume imaginară neutră din punct de vedere al riscului, iar formula opțiunii delta a redus valoarea cu rata dobânzii fără risc pentru a obține valoarea actuală a opțiunii.

Metoda binomială generală este mai apropiată de realitate, întrucât împarte durata de viață a opțiunii în mai multe perioade, în care prețul acțiunilor se mișcă în una din cele două valori posibile. Defalcarea perioadei în perioade mai scurte nu afectează metoda de bază de evaluare a opțiunii de apel.

Putem produce în continuare o opțiune de achiziție din acțiuni și împrumuturi, dar acest portofoliu se modifică pas cu pas.

În cele din urmă, am introdus formula Black-Scholes. Aceasta oferă valoarea corectă a opțiunii dacă prețul acțiunilor se schimbă constant și prețul poate lua un număr continuu de posibile valori viitoare.

Formula Delta

Atunci când evaluăm o opțiune în situații reale, trebuie să fim atenți la o serie de lucruri. De exemplu, ar trebui să menționăm că valoarea unei opțiuni este redusă de faptul că deținătorul opțiunii nu are dreptul la un dividend. Sarcini 1.

Prețul acțiunii Deutsche Metall DM se schimbă doar o dată pe lună: sau crește cu 20 la sută, formula opțiunii delta Astăzi prețul său este de 40 de euro.

Rata anuală a dobânzii De ce opțiunile nu pot fi evaluate folosind metoda tradițională a fluxului de numerar actualizat? Folosiți fie portofoliul copiatorului, fie metoda de stabilire a prețurilor neutră din punct de vedere al riscului pentru a evalua formula opțiunii delta de acțiuni AOL cu o opțiune put pe dolar.

Să presupunem că prețul acțiunilor este de 55 USD. Să presupunem că prețul unei acțiuni AOL crește cu 25% sau scade cu 20% în următoarele șase luni, vezi Explicați de ce scade valoarea opțiunii. Prețul acțiunilor Ragwort scade fie la jumătate, fie la 50 USD, anul viitor, sau duble, adică crește la un dolar față de nivelul actual al dolarului. Rata dobânzii la un an este de 10%. Utilizați formula Black - Scholes și consultați Anexa 6 la sfârșitul acestei cărți.

Abaterea standard a prețului acțiunilor este de 6% pe lună. Opțiunea expiră în trei luni. Rata dobânzii fără risc este de 1 la sută pe lună. Acum, pentru ambele opțiuni, căutați combinația de acțiuni și active fără risc care produce opțiunea. Cum se modifică riscul unei opțiuni online ușoare de bani atunci când prețul acțiunilor se schimbă?

Care dintre următoarele opțiuni ar merita exercitată înainte de expirare? Spune-mi pe scurt de ce sau de ce nu! Ajutor: dividendele depind de prețul acțiunilor, care poate crește sau scădea.

Exerciții formula opțiunii delta. Temele lui Johnny Jones cu privire la instrumentele derivate vizează stabilirea prețului opțiunii de apel pe 12 luni de pe Overland Railroad. În prezent, stocul de opțiuni Delta se vinde cu 45 USD, cu o rată de 24%. Johnny construiește mai întâi un, apoi construiește un copac mai realist, presupunând că prețul acțiunilor crește sau scade la fiecare trei luni, adică de patru ori pe an. Sugestie: determină cantitatea de mișcări adecvate în sus și în jos.

Să presupunem că prețul unei acțiuni fie crește cu 15%, fie scade cu 13% în perioada următoare. El deține o opțiune de delta cu o perioadă de 1 dată pentru această acțiune. Rata dobânzii este de 10 la sută, prețul curent al acțiunilor Să ne uităm din nou la Să construim un tabel similar și pentru opțiunile de vânzare.

În fiecare caz, dați un exemplu simplu pentru a vă ilustra opinia. Prețul acțiunii Matterhorn Mining este franc elvețian SFr. În următoarele două perioade de șase luni, rata de schimb va crește cu 25 la sută sau va scădea cu 20 la sută Această rată a dobânzii va fi de 10 la sută timp de șase luni. Cât costă o opțiune de achiziție americană de un an cu un preț de așteptare de 80 SFr? Recalculați valoarea opțiunii, cu condiția ca valoarea dividendului să fie egală cu 20% din prețul acțiunii pre-dividend.

Prețul acțiunilor Buffelhead este în dolari, care ar putea să se înjumătățească sau să se dubleze în următoarele perioade de șase luni, ceea ce echivalează cu o abatere standard de 98%. Prețul de grevă pentru opțiunea de achiziție de un an de pe Buffelhead este de dolari. Rata dobânzii este de 21 la sută pe an. Explică de ce. Deci, cum ar putea o formulă opțiune delta să facă o investiție pe acțiuni folosind opțiuni și împrumuturi fără risc? Arătați că această strategie oferă aceeași rentabilitate ca și investiția în acțiuni.

Să presupunem că aveți o opțiune de vânzare SUA pe un stoc Buffelhead, a se vedea 5. Recalculați valoarea opțiunii de cumpărare Buffelhead a se vedea 5. Deci, la sfârșitul anului, prețul acțiunii va fi dublu sau la jumătate la 6. Cum s-ar schimba răspunsul dvs. dacă opțiunea era europeană? Să presupunem că avem o opțiune care permite stocului Buffelhead să vadă 5. Care este valoarea acestei opțiuni neobișnuite? În fiecare perioadă de șase luni, aceasta sau Rata dobânzii pentru șase luni este de 5 la sută. Prețul actual al acțiunii United Carbon UC este dolar.

Tranzacție opțională

Spreadul anual este prețul de grevă al unei opțiuni de achiziție pe un an pe un dolar UC. Evaluează opțiunea folosind această metodă!

În fiecare caz, arătați cum ați replica opțiunea de apel utilizând o investiție cu efect de levier în acțiunile unei companii. Să presupunem că creăm o strategie de acoperire a opțiunilor prin exploatarea unei acțiuni delta și vânzarea unei opțiuni de achiziție. Pe măsură ce prețul acțiunilor se schimbă, delta opțiunii se schimbă și trebuie să ajustăm acoperirea. Putem minimiza costul ajustării dacă o modificare a prețului acțiunilor are doar un efect mic asupra deltei opțiunii.

Dacă toate celelalte caracteristici ale următoarelor opțiuni din S.U.A. sunt aceleași, pe care ați suna cel mai probabil înainte de expirare? Este mai bine să exercitați o opțiune de achiziție în ziua precedentă sau după plata dividendelor? Dar opțiunea de vânzare?

Formula Delta Calculator (exemple cu șablon Excel)

Justificați răspunsul dvs! Pentru o opțiune de achiziție în SUA, puteți cumpăra toate următoarele informații pentru 10 USD fiecare: valoarea actuală a prețului de așteptare, prețul de așteptare, abaterea standard × rădăcina pătrată a termenului rămas, rata anuală a dobânzii, termenul rămas, valoarea opțiunea de vânzare europeană, rentabilitatea așteptată a stocului. Cât trebuie cu siguranță să cheltuim pentru a calcula valoarea opțiunii?

Justificați răspunsul dvs! Întrebări de luat în considerare 1. Utilizați o formulă care combină valoarea unei opțiuni de apelare și plasare, consultați Arată modul în care se modifică delta opțiunii pe măsură ce se modifică raportul dintre prețul acțiunii și prețul de reducere.

Explicați de ce este așa. Ce se întâmplă cu delta opțiunii dacă prețul de atac al opțiunii este zero? Ce se întâmplă dacă prețul de grevă este infinit? Creați o foaie de lucru pentru a calcula valoarea opțiunii de apel utilizând formula Black-Scholes. Compania tocmai v-a oferit o schemă de opțiuni generoasă. Consideră că consiliul de administrație va decide fie să crească dividendul, fie să aibă un program de răscumpărare a acțiunilor.

La ce secret speri? Explică de ce.

Huntraders | Opțiuni/Opțiunea Greci

Poate fi util să revendicați dobânda neplătită pentru obligațiune, dar la scadență, investitorii vor primi valoarea nominală plus o posibilă primă. Dolarul premium a fost egal cu creșterea procentuală a indicelui pieței. Unele companii au emis mandate pe termen nelimitat. Un mandat este o opțiune de achiziție emisă de o companie care permite titularului acestuia să cumpere acțiuni în companie.

Pentru cupoanele de opțiuni, a Explicați valoarea primită! Ajutor: Ce se întâmplă cu valoarea actuală a prețului de grevă al unei opțiuni pe termen lung? Dacă nu, explică de ce! Ajutor: unul dintre mai multe argumente: dacă prețul acțiunilor unei companii urmează același proces pe care l-au presupus Black și Scholes, poate o companie să falimenteze în orice moment cu un preț zero al acțiunilor? Este adevărat că vânzările Gibb River au fost profitabile, dar de atunci nu au crescut deloc.

Gibb River avea un număr de deponenți locali, dar puțini noi. Bruce a trebuit să vină cu produse noi sau servicii financiare - ceva care să inspire entuziasm și atenție. Bruce se gândea la asta de ceva vreme. Cum ar putea fi permis clienților Gibb River să intre pe piața de valori ușor și în siguranță? Ce se întâmplă dacă am furniza o formulă opțiune delta pentru, cel puțin parțial, să participăm la creșterea pieței, dar să nu pierdem dacă prețurile scad?

Bruce aproape vede anunțul: Cum poți investi în acțiuni australiene fără riscuri? Puteți face acest lucru cu noua acțiune indexată pe acțiuni a Gibb River Bank. Câștigi în anii mai buni, noi ne ocupăm de cei mai răi. Cum functioneaza?

Nu există niciun risc de pierdere. Gibb River Bank este plasa dvs. de siguranță. Își poate permite într-adevăr banca o ofertă atât de atractivă? Cum investesc suma pe care o primesc de la investitori? Banca nu are o formulă opțiune delta pentru un risc atât de nou.

Bruce s-a gândit la aceste întrebări în ultimele două săptămâni, dar nu a reușit să găsească un răspuns liniștitor. El crede că piața bursieră australiană este în prezent supraevaluată, dar a observat că unii dintre colegii săi se așteaptă la o creștere a ratelor de schimb mai mult decât el. Sheila era sigură că va găsi răspunsul la întrebarea lui Bruce Honiball.